政策有望多维发力 持续稳定和活跃资本市场

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。专家表示，财政政策将抓好落实，推动财政资金尽快落地，总量和结构性货币政策工具值得期待。围绕持续稳定和活跃资本市场，预计后续政策将在鼓励长期资金入市、增强稳定股市的战略性力量储备等方面发力。

　　设立新型政策性金融工具

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“会议释放出政策力度加码的信号，财政政策与货币政策将协同发力，保持流动性充裕，支持实体经济。”招商基金研究部首席经济学家李湛说。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，这表明当前经济工作的重点是加快政策实施进度，同时强化政策储备。财政政策需加快支出节奏，适当把安排在下半年的财政支出前移到二季度，特别是要通过更大范围实施消费品以旧换新和其他政策工具创新，有效提振国内消费。

　　在民生银行首席经济学家温彬看来，下一阶段，财政政策将抓好落实，推动财政资金尽快落地。

　　对于货币政策，中信证券首席经济学家明明表示，后续在兼顾内外政策环境的前提下，降准降息或适时落地。

　　会议提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　对此，广开首席产业研究院首席金融研究员王运金表示，央行或将向政策性银行提供较大规模的资金支持，释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，或成立“稳外贸发展基金”“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款等途径投向相关企业。

　　优化存量商品房收购政策

　　会议指出，持续稳定和活跃资本市场。

　　“相比前期的‘稳定’，本次会议进一步提出‘活跃’的要求。”景顺长城基金投研团队认为。

　　永赢基金表示，在当前中美战略博弈的关键时期，保持资本市场平稳运行具有特殊意义，这既关乎市场信心，也涉及金融安全。

　　在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，股市不仅要保持稳定，还要具有活力和吸引力，切实提高居民财产性收入。下一步，政策或从优化企业上市、挂牌融资制度，持续增强稳定股市的战略性力量储备，鼓励长期资金入市，推动企业积极进行并购重组等方面发力。

　　保持房地产市场稳定也至关重要。会议提出，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

　　“去年以来，在一系列利好政策出台的背景下，房地产销售以及房价均迎来显著改善。在稳楼市的要求下，金融、财政等领域的房地产支持政策有望进一步加码。比如，进一步降低按揭贷款以及公积金贷款利率、加大收储力度、优化房地产企业融资条件等。”明明说。

政治局会议再提“超常规逆周期调节” 宏观政策有望加力、加快

货币政策方面，专家判断，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大。“二季度‘适时降准降息’的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。”

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